Mengapa Ini Bukan Pasar Keras 'Standar' dan Pandangan Lain tentang Pasar Asuransi Saat Ini

Menarik. Berfluktuasi. Moderasi. Seru.

Itulah kata-kata yang digunakan Patrick M. Gallagher, chief executive officer Gallagher Global Brokerage for the Americas, untuk menjawab pertanyaan tentang keadaan pasar asuransi selama konferensi virtual yang diselenggarakan oleh Safety National minggu lalu.

Tidak semua orang yang berpartisipasi dalam panel eksekutif broker dan operator setuju dengan penilaian Gallagher bahwa pasar berfluktuasi daripada keras. Panelis lain, Mark Wilhelm, CEO Safety National, tampaknya menyarankan bahwa pasar yang lebih lunak dalam kompensasi pekerja dapat segera berakhir karena biaya klaim perusahaan asuransi meningkat.

Juga berpartisipasi dalam panel adalah Cynthia Beveridge, presiden Aon Broking, dan John Glomb, CEO Philadelphia Insurance Co. Panel dimoderatori oleh Mark Walls, wakil presiden Komunikasi dan Analisis Strategis di Safety National.

Pertama, Gallagher menjelaskan pandangannya bahwa lingkungan saat ini bukanlah “pasar keras standar.”

“Mari kita perjelas, menuju COVID, kami menuju ke pasar keras standar [di mana] semuanya beres,” katanya. Lonjakan kenaikan premi akan sama tingginya jika kita tidak terkena COVID, di mana basis eksposur, penjualan, penggajian, hal semacam itu, memoderasinya.

Mengamati bahwa pasar keras, secara historis, tidak bertahan lama, Gallagher mengatakan bahwa COVID memoderasi jumlah tarif yang dibutuhkan yang bisa didapat operator. “Biasanya, saat ini kami akan berpikir bahwa kami sedang menuju pasar yang lebih lemah” setelah operator mengambil tindakan korektif. Setelah mendapatkan beberapa tahun pertumbuhan yang baik di bawah ikat pinggang mereka, mereka akan mulai mengincar pangsa pasar lagi, katanya.

“Tapi bukan itu yang ditunjukkan data kepada kami saat ini. Apa yang ditunjukkan data kepada kita adalah ini tidak akan menjadi standar keras dan kemudian lunak,” kata eksekutif broker, menjelaskan bahwa operator, yang memiliki data bagus berdasarkan lini bisnis dan geografi, “menjadi jauh lebih selektif tentang akun mana yang mereka ketahui. mereka ingin menulis dan akun mana yang mereka tahu tidak ingin mereka tulis.”

Dia melanjutkan, “Kami berada di pasar yang berfluktuasi atau moderat yang saya tidak yakin kami telah melihat sejauh ini.” Menjelaskan apa yang dia maksud dengan berfluktuasi, Gallagher berkata, “Anda akan memiliki klien yang mendapatkan penurunan yang sangat bagus pada baris tertentu dari sampul mereka dan peningkatan yang sangat besar pada baris lainnya. Atau Anda akan memiliki pabrikan di Midwest yang mengalami penurunan bagus sementara Anda melihat pabrikan di Timur Laut mengalami kenaikan.”

Dia memperkirakan bahwa lingkungan yang tidak biasa ini akan bertahan selama tahun depan atau setengah tahun.

'Jalan Maju Yang Berbeda'

Juga tidak standar adalah bagaimana klien mendekati pasar, menurut Aon's Beveridge, yang melihat harga asuransi melambat atau moderat untuk semua lini selain cyber dan E&O. "Klien menuntut cara yang berbeda untuk maju dan benar-benar memikirkan solusi." Untuk cyber, misalnya, “bukan hanya layanan dan produk asuransi yang kami coba jual. [Sebaliknya], kami mencoba memberi mereka evaluasi dan eksplorasi ide dan cara lain untuk menghadapi risiko mereka, ”katanya. “Apa yang benar-benar kami lihat dan akan terus kami lihat adalah mekanisme risiko alternatif… Apakah itu menggunakan tawanan, atau menggunakan pengurangan yang berbeda, pendekatan menara yang berbeda, klien benar-benar mencari generasi ide daripada hanya standar.”

Gallagher berkata, "Ini akan menjadi waktu yang sangat sulit tetapi menarik untuk dilalui" karena pialang memberi tahu klien mereka bahwa ada kabar baik dan buruk bagi mereka. “D&O Anda sudah habis. Paket Anda turun. Dan inilah yang perlu kita lakukan untuk menguranginya.”

“Saya tidak berpikir masa lalu 'Saya mendapat empat kutipan, jadi mari kita pilih yang ini karena ini yang terbaik' akan berhasil. Klien mengharapkan lebih. Klien berharap Anda dapat mengatakan, 'Harga yang tepat untuk kesepakatan Anda adalah X. Dan saya akan mencari operator yang akan membantu kami sedekat mungkin dengan X.'”

Beveridge melihat satu aspek dari pasar keras terus berlanjut dengan pasti: Pengetatan kata-kata untuk kepastian kontrak pasti sedang dimainkan, katanya. “Saya pikir kita akan melihat itu datang melalui pasar reasuransi [selama] pembaruan 1/1 dan kemudian mengalir kembali ke pasar asuransi juga.”

“Itu tidak hilang. Saya tidak berpikir itu akan moderat. Kami masih akan melihat masalah seputar dunia maya yang sunyi dan bahkan terorisme yang diam-diam,” katanya, merujuk pada area “di mana kata-kata perlu didukung atau dipahami untuk kedua sisi pagar — klien dan operator asuransi.”

Perspektif Operator

Juga melihat potensi perubahan kontrak dalam waktu dekat, Glomb Asuransi Philadelphia, yang perusahaannya adalah penulis besar organisasi nirlaba dan kamp olahraga, berfokus pada kemungkinan perubahan kontrak asuransi untuk menghadapi pengenalan undang-undang penyegaran di beberapa negara bagian. Statuta Reviver memungkinkan jendela lihat-balik untuk klaim penyalahgunaan di mana undang-undang pembatasan sebelumnya telah habis, yang membawa ketidakpastian bagi operator yang menulis kebijakan berbasis kejadian. "Penggugat telah kehilangan kesempatan mereka untuk mengajukan klaim, dan jendela terbuka bagi mereka untuk mengajukan klaim sekarang, karena [negara bagian] memindahkan tiang gawang ... Itu memberikan tekanan yang luar biasa pada harga yang tepat untuk penyalahgunaan," katanya. , juga menimbulkan pertanyaan tentang apakah industri, secara keseluruhan,

Merujuk komentar Beveridge, Glomb bertanya, “Apakah perubahan yang disengaja dan disengaja terhadap klaim yang dibuat dari kejadian penting? Apakah itu sesuatu yang akan diterima pasar? Apakah itu sesuatu yang harus kita lakukan untuk menarik pasar ke arah itu?”

Juga di pikiran Glomb adalah runtuhnya kondominium di Surfside, Florida, pada akhir Juni. “Hukum dan persyaratan zonasi adalah bahwa setiap 40 tahun sebuah kondominium harus diperbarui dan memastikan bahwa mereka sesuai dengan kode. Keruntuhan ini terjadi, dan mereka hampir bersiap-siap untuk mempersiapkan renovasi untuk memastikan semuanya stabil… Dan kemudian dalam semalam tiang gawang dipindahkan ke 30 tahun, bukan 40 tahun.”

“Akal sehat akan memberitahu saya bahwa industri rumahan pengacara penggugat litigasi akan mengikuti. Dan lingkungan litigasi sudah kuat,” katanya, memprediksi bahwa Florida akan menjadi sarang peluang baru bagi pengacara.

Secara lebih umum, Glomb dan Wilhelm mengatakan bahwa klaim mulai dari slip dan jatuh vonis nuklir dan bencana properti menjaga harga asuransi tetap tinggi.

"Meskipun masih ada banyak ketidakpastian tentang apa yang ada di depan, saya memiliki keyakinan luar biasa bahwa suku bunga akan berlanjut hingga 2022," kata Glomb. "Industri akan kembali menyesuaikan dan terus menaikkan suku bunga di semua lini."

“Peningkatan frekuensi sederhana, serta tingkat keparahan klaim bencana karena cuaca musim dingin, kebakaran hutan, angin topan, banjir, menentukan tahun 2021,” katanya. “Apa yang terjadi adalah hal itu menyebabkan peningkatan biaya konstruksi, berjalannya kontraktor dan oleh karena itu kebutuhan—dan kemampuan—untuk mendapatkan tarif di lini bisnis properti,” katanya, mencatat bahwa inflasi biaya juga mempengaruhi non-bencana. kerugian properti attritional.

“Pasar terus sulit. Ya, harga memang melambat, tapi secara umum, pasar masih bisa memberikan harga yang signifikan di semua lini bisnis. Kasus slip dan jatuh yang lebih rutin, yang bertahun-tahun lalu diselesaikan dengan sebagian kecil dari apa yang ada sekarang, membantu dan memungkinkan kami untuk mendapatkan tarif di GL dan PL sambil memungkinkan kami untuk terus memangkas kapasitas secara umum.”

“Saya akan mengatakan bahwa tahun ini yang kurang lazim, lebih sedikit tersedia, daripada tahun lalu. Tetapi itu masih tersedia, ”katanya, sambil menyoroti vonis nuklir yang ditangani oleh perusahaan asuransi sebelum COVID mendorong penguncian gedung pengadilan.

“Ini intuitif bahwa setelah semua kerusuhan sosial dan politik yang telah kita lihat selama 18 bulan terakhir, dan karena pengadilan sekarang mulai dibuka, bahwa kita dapat mengharapkan bahwa putusan dan inflasi kerugian [kewajiban] akan terus berlanjut,” dia menambahkan. “Saya pikir argumen yang baik dapat dibuat bahwa [putusan] sebenarnya akan lebih nuklir daripada sebelumnya” sebelum COVID.

Wilhelm mengatakan setiap lini dipengaruhi baik oleh inflasi sosial atau perubahan iklim sebelum pandemi. Dia memperkirakan bahwa pendanaan litigasi yang memicu beberapa tuntutan hukum sebelum COVID akan berlanjut seperti halnya inflasi dalam biaya medis.

“Medis adalah 60 persen atau lebih dari kompensasi pekerja, bahkan mungkin lebih, dan biaya kompensasi pekerja mungkin akan berhenti turun dan pergi ke arah lain karena alasan itu. [Ada] banyak ketidakpastian bagi penjamin emisi dan aktuaris dalam mencoba menetapkan tarif dan memprediksi profitabilitas,” kata eksekutif perusahaan asuransi kompensasi pekerja berlebih.

Dalam kompensasi pekerja, klaim "keparahan hanya naik karena biaya yang terkait dengan teknologi medis," yang membantu untuk membuat orang tetap hidup, katanya.

Kemudian di sesi tersebut, ia melaporkan bahwa Safety National saja telah mengeluarkan sekitar 600 klaim kematian terkait COVID yang dilaporkan oleh karyawan di industri penting. Kematian itu juga melibatkan sejumlah besar pembayaran medis untuk perawatan perawatan intensif yang berlangsung selama berminggu-minggu dan berbulan-bulan.

Keselamatan Pembawa kompensasi pekerja berlebih nasional dan lainnya juga secara khusus dipengaruhi oleh sesuatu di luar biaya kerugian: suku bunga rendah untuk investasi. “Dari perspektif operator, begitu banyak skenario keuntungan kami didasarkan pada pendapatan investasi, dan itu baru saja hancur. Kami setengah dari apa yang kami hanya beberapa tahun yang lalu dalam hal pengembalian yang bisa kami peroleh. Dan itu adalah dampak besar bagi operator retensi yang berharap untuk mengambil uang sekarang dan membayarnya, mungkin bertahun-tahun kemudian.”

Ke depan, Wilhelm juga mencatat bahwa undang-undang baru terus diperkenalkan yang akan membuat reaksi negatif terhadap vaksin COVID yang dicakup oleh kompensasi pekerja jika majikan memerlukannya.

Wilhelm menyimpulkan, “Saya pikir semuanya masih menunjukkan tingkat yang lebih tinggi, sayangnya, untuk pembeli asuransi di antara penonton. Seperti yang dikatakan rekan-rekan saya, mereka mungkin akan menjadi moderat dalam beberapa kasus, tetapi mungkin tidak dalam kasus lain.”

Sekali lagi berbicara kepada pembeli asuransi, CEO Safety National berkata, “Saya tahu Anda mungkin tidak ingin mendengar banyak tentang masalah kita. Kami tahu Anda memiliki masalah [sendiri], dan semoga mendengar tentang masalah kami, Anda akan memahami posisi yang terpaksa kami ambil dan beberapa alasan di balik itu sedikit lebih baik.”

"Percayalah, kami tidak lupa bahwa kami di sini untuk melayani Anda pada akhirnya," katanya.